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* _4 W a. m f. |# c* t9 ?2 p 尽管沪深股市6月中旬以来遭遇大幅下跌，但中概股私有化的浪潮并未止歇。眼下，一家以脐带血造血干细胞储存为主要业务的生命科技企业的私有化进程中遭遇两家A股上市公司的高价求购。# r, [9 S" D) ]; y+ Z: D, G
中国十大百货商店之一南京新百周四晚间宣布，公司拟以不低于60亿元的价格向China Cord Blood Corporation(又称“中国脐带血库企业集团”或“CO集团”)发出收购其相关中国资产及业务权益的意向性要约。
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同日晚间，沪深两市唯一家以干细胞业务为主营业务的上市公司中源协和也宣布，公司将购买嘉兴会凌叁号投资合伙企业(有限合伙)所持有的资产，而该资产即为CO集团相关股权及可转换为普通股的票据。; a! d* U. T2 M3 x; o% R
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公告显示，会凌三号将通过在上海自贸区设立的全资子公司以及在香港设立的全资子公司收购康盛人生集团有限公司持有的731.4万股CO集团股份和本金为2500万美元可转换为880.9万股CO股份的票据。
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CO集团于2009年在纽约交易所上市，致力于为中国和亚洲地区的新生儿父母提供其子女的脐带血储存服务。该公司的主要收入来源于新生婴儿脐带血干细胞存储和处理收费，盈利能力也比较突出。2014年4月至2015年3月份，该公司营业收入为6.35亿元，净利润为1.07亿元，净利润率高达17%。* u$ p$ N6 q. C
: m9 k" k M! o I2 T2 a4 l 南京新百的要约收购无疑将给CO集团第一大股东金卫医疗正在进行的私有化带来不小的压力。0 F# J7 ?8 T0 J
: N; `9 D% e S' z; { 今年5月份，金卫医疗与卖方KKR China Healthcare Investment Ltd签订协议，将向对方收购CCBC发行的尚未转换本金总额为6500万美元之销售可换股票据，该票据于2012年发行，为期五年，年息7%，换股价为2.838美元，收购代价约为12.4亿港元。
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KKR China现为CCBC的第二大股东。该公司为老牌杠杆收购天王KKR旗下的投资机构，熟悉布赖恩·伯勒《门口的野蛮人》一书的读者对KKR的收购事迹并不陌生。
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1 R. n. }) l- H* e+ A/ k 在与KKR China签订收购协议的同时，金卫医疗还宣布将以每股6.4美元的价格回购中国脐带血库公司发行的全部股票。但市场普遍认为，金卫医疗的收购报价偏低。公告显示，截至今年3月末，CCBC总资产为41.2亿元，净资产为15.4亿元，其中现金及现金等价物为24.4亿元。
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CO集团的总股本为7300.32万股，按金卫医疗给出的收购价格计算，该公司市值为4.67亿美元，距南京新百给出的60亿元下限仍有1倍以上的上涨空间(不考虑其他因素).1 _- ~9 B3 A: c2 s+ V1 ?$ f! q0 m
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不过，中源协和并未披露其愿意为收购CO集团股权及票据付出多大代价。
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. o4 E; b0 `' W8 e' m5 y" Y 受南京新百要约收购消息刺激，在周四盘前交易时段，CO.N上涨幅度一度逼近30%，至7.46美元。* c, t' n$ M$ k- I- {
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发表于 2015-8-8 08:58
